Экономика России

[Андрей Карпишин]

Российский бюджет по итогам марта недополучил 302 млрд рублей нефтегазовых доходов

Согласно прогнозу, в федеральный бюджет должно было поступить 790 млрд рублей, пишет "Интерфакс" со ссылкой на Минфин России.

"Корректировка обусловлена отклонением объемов экспорта газа от прогнозного уровня, а также более низкой динамикой поступлений в рамках режима НДД и ростом возмещения акциза на нефтяное сырье, в том числе в связи с изменением структуры отдельных элементов налогообложения", – говорит источник.

[Андрей Карпишин]

Совок продолжает вылезать из гроба

ФНС РФ поручила территориальным органам заняться вместе с МВД выявлением валютных спекулянтов, выяснил РБК. Пресекать будут куплю-продажу валюты «с рук». Причина озвучена в письме центрального аппарата ФНС, в котором говорится: продажа валюты «с рук» ведется в соцсетях, Telegram-каналах и интернет-сервисах с объявлениями, что «в нынешних условиях несет угрозу устойчивости валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка.

То есть, 400 млрд долларов одномоментно спустило в никуда государство, а подрывают стабильность валютного рынка спекулянты. Логика всегда была самой сильной стороной кремлевских узурпаторов.

Из этой затеи вряд ли что выйдет толковое. Обмен валют всего лишь уйдет глубже, комиссии и плата за риск возрастут, а рвение налоговых служб будет все сильнее размазываться на все новые и новые области, где тоже не все в порядке. Раз теперь частный обмен валюты — это снова преступление, то придется возвращать и весь остальной букет преступных деяний, который, казалось бы, ушел в прошлое.

[Андрей Карпишин]

[Андрей Карпишин]

«Рынка в России больше нет». Как рубль стал валютой-зомби?

Рубль продолжает «полет» на Московской бирже, игнорируя попытки Банка России дернуть валютный «стоп-кран».

На торгах в пятницу доллар впервые с прошлого года опускался до отметки 71 рубль, хотя еще месяц назад торговался по 120 и выше.

Евро, взлетавший до 132 рублей после начала войны в Украине, падал до 77,07 рубля — уровня, которого рынок не видел с июня 2020 года.

Снижение курсов больше чем на 50 рублей (41%) стало рекордом для валютного рынка с дефолта 1998 года. Тогда доллар подскочил с 6 до 21 рубля, а затем на короткий промежуток провалился ниже 10 рублей, прежде чем улететь на новые максимумы.

Текущие уровни рубля — «абсолютно искусственные», говорит Кристиан Маггио, глава портфельной стратегии Toronto Dominion Bank в Лондоне.

Шокированный санкциями, арестом резервов и угрозой коллапса банковской системы, ЦБ ввел драконовские ограничения на рынке, которых не было с советских времен: нерезидентам, желающим выйти из российских активов, запрещено торговать акциями и облигациями; российским гражданам и бизнесу — органичен вывод валюты даже на собственные зарубежные счета. От экспортеров, получающих валюту за товары, требуется 80-процентная продажа выручки.

«Почти никто не может торговать рублем, а те, кто это все-таки делают, совершают сделки по совершенно другим курсам», — говорит Маггио. Так, например, на площадке AliExpress товары в Россию продаются по курсу 117 рублей за доллар; в обменных пунктах Турции курс и вовсе близок к отметке 200.

Рубль стал валютой-зомби: словно ходячий труп, вставший из санкционной могилы, он жив до тех пор, пока этого хочет ЦБ. «Нормально функционирующего рынка в России на данный момент больше нет, — говорит старший аналитик InTouch Capital Markets Петр Матыс. — Рубль не является свободно конвертируемой валютой».

Курс доллара мог бы упасть до 60 рублей, говорит руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. Экспортеры продолжают продавать валюту на бирже, тогда как «покупать ее просто некому», объясняет он. Каналы вывода капитала закрыты, импорт рухнул вдвое — а с ним и спрос на валюту для покупки товаров за рубежом.

Но создав иллюзию стабильности, власти попали в собственный капкан. Текущие курсы ставят под угрозу федеральный бюджет, сверстанный под 72 рубля за доллар, замечает Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама».

В марте казна уже недополучила 300 млрд рублей нефтегазовых доходов, и в ближайшие месяцы эти потери будут нарастать: только скидки на Urals лишают экономику 3 млрд долларов ежемесячно, а с учетом падения объемов экспорта приток валютной выручки в страну сожмется на треть — с 45 до 30 млрд долларов в месяц, оценивает Альфа-банк.

Именно бюджет, который начал трещать по швам, по мнению Беленькой, стал одной из причин, заставившей ЦБ нажать на тормоза. В пятницу регулятор экстренно снизил ключевую ставку с 20% до 17% годовых и пообещал продолжить смягчение политики.

Но после решения центробанка курсы доллара и евро спикировали еще почти на 4 рубля, хотя и отыграли потери к вечеру. На 18:35 мск доллар на Мосбирже стоит 75,65 рубля, евро — 81,49 рубля.

Одним только снижением ставки ЦБ вряд ли сильно повлияет на курс, считает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой: нужно смягчать валютные ограничения, начиная, вероятно, с физлиц. Как только это произойдет, котировки будут сильно отличаться от тех, что мы видим, если только государство не начнет прямые интервенции по поддержке рубля, предупреждает Саймон Харви, аналитик Monex Europe.

«Меры, способствующие укреплению нацвалюты, постепенно будут смягчаться», — говорит начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Это ослабит рубль и трейдеры уже готовятся к такому сценарию, указывает он. На рынке месячных опционов на курс рубля основной объем позиций открыт на отметке 105 за доллар. «Это говорит о том, что покупатели активно хеджируют риск ослабления рубля», — поясняет Ващенко.

[Андрей Карпишин]

Российские банки столкнулись с нехваткой валюты после возобновления ее продажи

Валюты не было в отделениях таких компаний, как Сбербанк, ВТБ, «ФК Открытие», Росбанк, Альфа-банк, РСХБ, Совкомбанк, «Зенит» и Юникредит-банк. В одних банках говорили, что валюта появится после 20 апреля, в других — что на следующей неделе. В большинстве отделений не работали табло с курсами валют. В Сбербанке сказали, что валюту могут купить только премиальные клиенты.

В отделениях небольших банков и отдельных обменных пунктах к продаже была доступна валюта в объеме до 1000 долларов. При этом курс был на 25% выше биржевого: доллар — около 100 рублей, евро — 110 рублей.

[Андрей Карпишин]

VK и другие крупнейшие IT-компании в России из-за санкций не могут купить серверы и системы хранения данных. "Серверы купить невозможно даже на вторичном рынке, подержанная техника разлетелась в начале марта, несмотря на заоблачные цены", - говорит источник "Коммерсанта". VK обратилась к правительству с просьбой о помощи.

https://www.kommersant.ru/doc/5326952

[Андрей Карпишин]

Прогноз МВФ: доля России в мировой экономике к 2027 году упадёт до 1,3%.
Доля США в том же году составит 22,7%, доля Китая - 21,4%.

Просто для понимания разницы между реальными сверхдержавами и телевизионной "сверхдержавой" Путина.

[Андрей Карпишин]

«Конец российской нефти». Добыча рухнет до минимума за 18 лет

Бойкот покупателей, санкции и уход западных нефтесервисных компаний пустили российскую нефтяную промышленность под откос.

По итогам года производство нефти в РФ может сократиться на 17%, а возможно, и больше, сообщил в среду глава Минфина Антон Силуанов.

По его словам, такая ситуация стала следствием отказа европейцев покупать сырье у российских нефтяников. Пока выпадающий спрос удается замещать продажами в Азию и «серым» вывозом: в апреле каждый четвертый баррель, проданный из западных портов, уплыл на танкерах, которые не указывали конечную точку маршрута.

«Как дальше будут вестись продажи - сейчас пока сложно оценить», - сказал Силуанов.

К войне с Украиной Россия подошла, качая 11 млн баррелей в сутки, из которых 5 млн вывозилось на экспорт в сыром виде, а еще 2 млн - в виде нефтепродуктов. Эти продажи приносили в страну каждый второй доллар валютных доходов

Исходя из прогноза Минфина, добыча может упасть до 9,13 млн баррелей в день - минимума с 2004 года. Если же Силуанов имел в виду сравнение со средней добычей прошлого года (10,54 млн баррелей в сутки), то нефтяная промышленность откатится в прошлое почти на 20 лет (8,76 млн баррелей в день).

Процесс обвального сокращения производства уже идет: за две недели апреля было потеряно 7,4% добычи, или около 810 тысяч баррелей в сутки. И это только начало, считает основатель Zeihan on Geopolitics Питер Зейхан.

Из России уходят ведущие западные нефтесервисные компании - Halliburton, Schlumberger и Baker Hughes, с помощью которых в стране удалось восстановить добычу после обвала в последние годы СССР.

Без иностранной технологической помощи, с потерей значительной части внешних рынков и проблемами с оплатой способность России добывать нефть сократится на 50%, пишет Зейхан в статье «Конец российской нефти».

Спад производства будет долгосрочным, считает он: стабилизировать ситуацию удастся не раньше 2028 года, а вернуться к прежним рекордным объемам Россия не сможет раньше 2045 года.

[Андрей Карпишин]

В российском бюджете образовалась дыра размером с две Московские области

Нарастающие проблемы с продажей нефти на мировых рынках начинают проедать «дыру» в российском бюджете.

По итогам апреля нефтегазовые доходы федеральной казны второй месяц подряд оказались ниже плана. Недобор составил 133 млрд рублей, а с начала войны достиг 435 млрд.

Средняя скидка, которую вынуждены давать нефтяники, чтобы продать сорт Urals, с 20 долларов за баррель выросла до 35. И это не предел: Индия требует 40 долларов, чтобы купить треть объема, от которого собирается отказаться Европа.

По итогам года Минфин прогнозирует недобор нефтегазовых доходов на 1,5 триллиона рублей. В результате, по официальной оценке ведомства, сверстанный с профицитом бюджет скатится в дефицит в размере 1,6 триллиона рублей.

«Дыра» в казне будет равна двум годовым бюджетам Московской области (820 млрд рублей), почти семи годовым бюджетам Нижегородской области (239 млрд рублей) и почти 60 годовым бюджетам таких регионов, как Калмыкия или Республика Алтай.

[Андрей Карпишин]

США отрезали ЦБ РФ от последних долларов

США продолжают усиливать санкции в отношении международных резервов России, отрезая ЦБ РФ от последних, скудных возможностей получить твердую валюту.

Палата представителей конгресса приняла закон, запрещающий министерству финансов США участвовать в любых транзакциях, в рамках которых российский центробанк мог бы обменять на доллары средства, размещенные в Международном валютном фонде.

По запрет попадает конвертация в американскую валюту специальных прав заимствования (SDR) - внутренней валюты МВФ, которая представляет из себя корзину мировых резервных валют (41,7% доллар, 30,9% евро, 10,9%, юань, 8,3% японская иена, 8,1% фунт стерлингов).

ЦБ РФ на 1 февраля 2022 года держал в SDR 24,1 млрд долларов, а еще 5,3 млрд долларов находилось в МВФ в качестве резервной позиции.

Эти средства были едва ли не последней частью ЗВР, которая могла быть конвертирована в доллары и другие мировые валюты.

Из 612,9 млрд долларов резервов ЦБ на начало года 316 млрд долларов, или 51,6%, находились в странах, присоединившихся к санкциям.

Золото, которое находится в хранилищах центробанка внутри России и составляло пятую часть ЗВР, попало под отдельные меры: в конце марта Минфин США объявил, что любые сделки со слитками от российского ЦБ, запрещаются под угрозой штрафов и уголовного наказания, равно как и деятельность, способствующая таким транзакциям.

Вне блокировки, таким образом, остались только китайские юани - 16,8% ЗВР на 103 млрд долларов.